Küresel piyasalarda Fed fiyatlamaları

Wall Street hisse senedi endeksleri Fed Başkanı Jerome Powell’ın, Fed’in gümrük tarifeleri ve bunların enflasyon üzerindeki etkisi karşısında sert adımlar atmaya gerek görmediği sinyalini vermesinin ardından yükselirken, ABD tahvil getirileri düştü. Powell’ın enflasyon üzerinde tarife kaynaklı etkilerin “geçici” olacağını öngörmesi de piyasaları desteklerken, S&P 500 yüzde 1, Nasdaq 100 yüzde 1,3 artıda kapandı. Bu, temmuz ayından bu yana bir Fed faiz kararı gününde görülen en güçlü artış oldu. Nvidia Corp. ve Tesla Inc. gibi teknoloji devi şirketler piyasadaki kazançlara öncülük etti. Boeing Co. hissesi nakit çıkışlarının bu çeyrekte tahmin edilenden daha az olacağını açıklamasının ardından yükseldi. ABD Hazine tahvillerinde ani bir tersine dönüş yaşandı ve iki yıllık getiriler yüzde 4’ün altına indi. Bu sabah TSİ 06:58 itibarıyla ABD vadeli endeksleri güçlü şekilde toparlanmaya devam etti. Financial Times’ın, Nvidia’nın önümüzdeki dört yıl içinde ABD yapımı çipler satın almak için birkaç yüz milyar dolar harcamayı hedeflediği yönünde bir haber yayınlaması vadeli piyasaları destekleyen en önemli gelişme oldu. Fed’in tarife endişelerini hafifletmesi, yetkililerin bu yıl için faiz indirimleri beklemeye devam etmesi gibi gelişmeler Asya piyasalarını da olumlu etkiledi. Bugün Japonya’da finansal piyasalar ekinoks nedeniyle işleme kapalı olacak. MSCI’nın bölgesel hisse senedi göstergesi, Tayvan, Avustralya ve Güney Kore hisse senetlerinin değerlenmesiyle kasım başından bu yana en yüksek seviyesine tırmandı. Çin Merkez Bankası (PBOC) beklendiği üzere bankaların 1 ve 5 yıllık temel kredi faiz oranlarını (loan prime rate-LPR) sırasıyla yüzde 3,10 ve yüzde 3,60 olarak tuttu. BOE’nin TSİ 15:00’te açıklayacağı ve politika faizini yüzde 4,50 olarak koruyacağı öngörülen toplantısı öncesinde sterlin/dolar 1,30’da, yatay. Dün yüzde 0,22 yükselen Bloomberg Dolar Endeksi bu sabah hafif gerileyerek 1,263’ten işlem gördü. Tarife endişeleri piyasanın diğer bölgelerinde azalsa da bakır fiyatları, tedirginliği sürdürerek ton başına 10.000 doları aştı.

Powell’a göre tarife etkisi ‘geçici’

ABD Merkez Bankası Fed faizi sabit tutarken, yetkililer büyüme tahminlerini aşağı, enflasyon beklentilerini yukarı yönlü revize ettiler. Federal Açık Piyasa Komitesi çarşamba günü, federal fonlama faizlerini yüzde 4,25-yüzde 4,5 aralığında tuttu. Bu karar, ABD Başkan’ı Donald Trump’ın siyasi manevralarının ABD ekonomisi ve Fed’in ekonomiyi rayında tutma kabiliyeti üzerinde baskı oluşturduğu, ekonomide yavaşlama ve enflasyonda artış endişelerinin arttığı bir dönemde alındı. FOMC’nin karar ile birlikte yayımlanan açıklamasında, “Ekonomik görünüm etrafındaki belirsizlik arttı” denildi. Fed yetkililerinin yeni projeksiyonlarını gösteren nokta grafiği (dot plot), az farklı bir çoğunluğun bu yıl için toplam 50 baz puan faiz indirimi öngörmeye devam ettiklerini, bu yılın sonunda çekirdek enflasyon için medyan tahminlerin yüzde 2,5’ten yüzde 2,8’e yükseldiğini, 2025 ekonomik büyümesine ilişkin beklentilerin ise yüzde 2,1’den yüzde 1,7’ye düştüğünü gösterdi. Fed ayrıca, nisan ayından itibaren bilançosunda yeniden yatırılmadan vadesi dolacak Hazine tahvillerinin aylık üst sınırını 25 milyar dolardan 5 milyar dolara düşüreceğini açıkladı. Kararın açıklanmasının ardından basın toplantısı düzenleyen Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyon ve büyüme üzerindeki tarife etkisinin “geçici” olmasını beklediğini söyledi. Stagflasyonla mücadalenin zorluklarına işaret eden Fed Başkanı, “henüz o noktada değiliz” vurgusu yaptı. Powell faizler konusunda “Düşürebileceğimiz ya da tutabileceğimiz bir yerdeyiz” ifadelerini kullandı. Bloomberg ekonomistleri de yayımladıkları notta, “Güncellenen tahminler ve nokta grafiği, piyasaları saran büyüme korkusuyla ilgili çok az endişeye işaret etti” yorumunu yaptılar.