AMB tutanaklarına göre üyelerin enflasyon endişesi sürüyor

---

Avrupa Merkez Bankasının (AMB) Yönetim Konseyinin Frankfurt’ta 29-30 Ocak 2025’te düzenlediği para politikası toplantısının tutanakları yayımlandı.

Konsey üyelerinin değerlendirmelerinin yer aldığı tutanaklar, üyelerin enflasyon konusunda hala bazı endişeler taşıdıklarını ve bu durumun daha fazla politika gevşemesi sinyali verme konusunda temkinli olunmasını gerektirdiğini belirttiklerini ortaya koydu.

Tutanaklarda, “Üyeler dezenflasyonist sürecin yolunda gitmesine rağmen büyüme görünümünün zayıf olmaya devam ettiği konusunda mutabık kaldı… Aralık ayından bu yana risk dengesinin yukarı yönlü değiştiğini gösteren bazı kanıtlar var” ifadeleri de yer aldı.

Piyasa anketlerinin enflasyonun yüzde 2’lik hedefi aşma riskinin hedefin altına düşme riskinden daha ağır bastığını gösterdiği ifade edilen tutanaklarda, piyasa kaynaklı enflasyon telafilerinin bir kısmının hafif yukarı yönlü revize edilmiş olduğu hatırlatıldı.

“Küresel ticaret belirsiz ve bulanık”

AMB’nin tutanaklarında, ekonomik faaliyetlere ilişkin görünümün jeopolitik gerginlikler, Avro Bölgesi’ndeki maliye politikası endişeleri ve son dönemde ABD Başkanı Donald Trump’ın politikalarıyla bağlantılı küresel ticarette yaşanan sürtüşmelerden kaynaklanan yüksek belirsizlik nedeniyle “bulanık” olduğu ifade edildi.

Tutanaklarda, “Dezenflasyon süreci yolunda gitmeye devam ettiği sürece, ekonomiyi gereksiz yere engellemekten kaçınmak için politika faizleri nötr bir seviyeye doğru daha da yükseltilebilir.” ifadesi yer aldı.

Öte yandan AMB, 30 Ocak’ta, piyasa beklentileri doğrultusunda zayıflayan ekonomiye karşı Haziran 2024’ten beri beşinci faiz indirimine giderek, üç temel politika faizini 25 baz puan düşürmüştü. Banka, mevduat faiz oranını yüzde 3’ten 2,75’e indirmişti.

AMB’nin bir sonraki faiz toplantısı ise 5-6 Mart’ta yapılacak. Piyasalar, bu toplantıda 25 baz puanlık faiz indirimi bekliyor.

Analistler yıl sonuna kadar iki indirim bekliyor

Analistler, enflasyonun çok yüksek olduğu ancak ekonominin zayıf kaldığı bir ortamda AMB’nin kontrolü tekrar kaybetmek ile ekonomiyi desteklemek arasında hassas bir denge bulması gerekeceğini belirterek, bankanın yıl içinde iki faiz indirimi daha yaparak mevduat faiz oranını 2025 yılı sonunda yüzde 2’ye çekmesini bekliyor.

Öte yandan, Avrupa İstatistik Ofisi (Eurostat) verilerine göre, Euro Bölgesi’nde Aralık 2024’te yüzde 2,4 olan yıllık enflasyon, Ocak’ta yüzde 2,5’e çıktı.

---